近來的市況，確然讓投資者、投機者「大開眼界」，波幅之大、上落之快，睇少幾分鐘隨時就已經唔見幾皮野。大波幅確實會讓心理質素較差的投資者感到忐忑不安，但大波幅真正害人的地方，又何止這樣呢！

以為是轉勢訊號

受疫情與油價兩面夾擊影響，環球股市近日波幅之大，實屬罕見。美國股市由動輒升跌1、2000點，日前甚至試過暴跌接近3000點，創自1987年股災以來最大單日跌幅。回想之前跌1000點，這種波幅已大到讓股民以為這是終極一跌，是轉勢訊號，豈料隨後美股可以一日插2000點；然後股民又覺得這次才是真正終極一跌，翌日美股果然報復性反彈2000點，收復大部份失地，讓股民更加堅定自己的睇法，結果，美股隨後就大跌3000點了，而誰敢肯定之後美股不會再單日升跌4000、5000點呢？請謹記，大波幅與轉勢是毫無關係，別以為跌得勁就見底買入，隨時中招！

左一巴右一巴

有炒開期指、牛熊證或窩輪的投機者，會認為大波幅是搵食良機，因為市場一日上落一千幾百點，等如正常日子時一星期、甚至一個月的波幅，錢自然賺得更快。但市場波幅大同時也代表危機更大，在正常日子雖然賺得少，但蝕也蝕得少。在大波幅日子，一睇錯方向就蝕一千幾百點，而更慘是大波幅一般會配合快上快落，投機者以為止蝕後順勢反手追買或追沽，結果三幾分鐘後又蝕多幾百。一蝕得多就亂，一亂就心急，而心急之下所做的決定就九成都是錯。

破壞止賺止蝕機制

投資或投機，最基本的定律是懂得止蝕保本，因此不論投機者採用甚麼策略作買賣決定，一般都會設定止蝕機制，如蝕了10%或20%就認輸。但在大波幅市況，快上快落是等閒事，好像期指近日都是開市跌過千點，半日後卻可以將跌幅收窄至二百點，如果以一般止蝕機制來操作，止蝕後看著市況倒升，其實好心痛。因此，非常時期就要用非常手段，投機者或會將止蝕位大幅上調，容許自己接受更大程度的虧損而不止蝕，甚至乎覺得大市隨時會逆轉而不設止蝕，結果將自己一直持之以恒的保命機制徹底打破，一旦遇上單方向大跌或大升，就會被一舖清袋了。